Esta fuente no es tal en la actualidad, es más un monumento histórico y cultural muy conocido en Villacarrillo. Cuando fue construida, se ubicó justo en frente del actual Ayuntamiento, y luego a la actual Plaza de la Constitución (conocida hoy popularmente como «Plaza de los Caños»). En los años 80 la fuente se trasladó junto a los ruedos de la Parroquia de Ntra. Sra. de la Asunción.
En la actualidad se encuentra abastecida con agua de la red. Sus aguas procedían de la Mina de los Frailes para lo que se construyó un depósito «La Priora» en la parte alta del pueblo para su distribución.
Según consta en el cartel explicativo que hay junto a la fuente, se construyó en 1920.