El embalse se encuentra situado en el cauce del río Aguascebas, afluente del Guadalquivir en el municipio de Villacarrillo. Nace en la Sierra de las Villas y desemboca en el Guadalquivir a la altura de Mogón (Villacarrillo).
Este río está formado por la unión del Aguascebas Grande y el Aguascebas Chico. El Aguascebas grande a su vez recibe al Aguascebas de Gil Cobos.
El Aguascebas Chico a su vez está formado por el Aguascebas de la Fuente del Tejo y el Aguascebas de Chorrogil que se unen en el Pantano del Aguascebas
Este embalse pertenece a la Confederación Hidrográfica del Guadalquivir .
Tiene una superficie de: 24 Has y una capacidad de 6,37 Hm3.
La Presa de Aguascebas fue construida en 1967 y se inició su explotación en 1.969.
El tipo de presa es de gravedad y aliviadero con vertedero lateral, tiene una longitud de coronación de 565,60 m. y un volumen de presa de (103 m3).