Situada en la calle San Antón de la localidad. Se construyó para tratar de solucionar el abastecimiento de agua a Guadix. El sistema utilizado eran una serie de galerías o qanats que llevaban el agua a las fuentes públicas o caños. Este es el caso del Caño de San Antón, Caño de Santa Ana, Caño de Santiago-Hospital, Caño del Convento de Santiago y Caño de San Miguel.
El sistema de qanats o galerías consiste en captar agua del acuífero y gracias a una galería con poca pendiente, drenar el agua hacia el exterior. En este caso concreto el agua es captada de los manantiales próximos a la Ermita Nueva, y desde allí se distribuye por todo el recinto amurallado,y sus alrededores.
Al igual que el Caño de Santa Ana se encuentra situada fuera del espacio amurallado. y se encuentra a caballo entre la ciudad y el arrabal de Paulenca, al que abastece.
Otras tres fuentes se adosan prácticamente a la muralla, cubriendo los flancos norte, este y oeste, y próximas a las puertas de acceso. Así, tenemos al norte el caño de la Serena, junto a la Bib-Baza; al este el Caño de Santiago, junto a la Bib-Rambla; y al oeste el Caño de San Miguel (hoy desaparecido), entre las Bib-Paulenca y la Bib-Granada.